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　　再次跑出了惊人的“加速度”，国内ETF总规模历史性突破5万亿大关，仅用4个月便跨越一个万亿台阶

　　当居民投资从“炒个股”转向“配指数”，一个由ETF定义的新投资时代已然来临。

　　开源证券认为，部分投资者引用新开户数、主动管理新发规模等数据来印证本轮居民资金尚未开启大举入市，但忽略了居民资金入市方式的变化。居民资金入市的方式正在由主动基金变成ETF，背后有四大原因：ETF产品丰富度高、渠道便利性高、费用低、决策成本低。

　　一方面，以中央汇金为代表的“国家队”借道ETF流入市场；同时非宽基型ETF的净流入，也印证了居民资金已经在“跑步入场”。举例来看，沪深300ETF华夏（510330）上半年净流入超过300亿；机器人、人工智能成为捕捉科技行情锋利的矛，机器人ETF（562500）上半年也流入超百亿…（数据来源：上交所，截至2025/6/30）

　　对于很多刚开启投资之旅的投资者，往往缺乏足够的时间、知识和精力去深度研究个股和行业，这时投资ETF就是非常好的选择。持有ETF基金相当于持有一篮子指数成分股，ETF的核心投资目标就是跟踪指数，在指数的上涨行情中从不缺席，投资ETF基金是更优的“保持在场”的方式。

　　ETF基金兼具省事、省心、省钱、省时又省力的优势。成为不少年轻投资者的入门首选。

　　Ø宽基指数基金：覆盖各行各业，如沪深300、上证50、中证500、恒生指数等。它们的优势在于覆盖行业更广，分配更均匀，盈利更稳健。

　　Ø行业指数基金：又称“窄基指数基金”，投资范围相对聚焦于特定行业，如上证消费50、中证消费指数、中证医疗指数等。

　　Ø风格主题指数基金：投资于特定主题和风格的股票，如环保、新能源、高科技等，又有如大盘价值、小盘成长等。

　　Ø策略指数基金：通过特定的策略和筛选标准来挑选成分股，如价值策略、成长策略、红利策略等。

　　优先挑选规模较大的ETF。大规模意味着有更多投资者参与，流动性更好，能避免难以成交的尴尬，且能更好应对大额资金的申赎冲击。宽基ETF规模达到几亿甚至几十亿较为理想，行业ETF的规模也不要低于1亿元。

　　ETF流动性至关重要。可通过观察ETF的日均成交量来评估其流动性，尽量选择日均成交量大、交投连续且稳定的产品 。

　　跟踪误差能衡量ETF是否精准复制标的指数表现，优先选择跟踪误差小的产品 。

　　ETF的费用整体低廉，主要是管理费和托管费，此外，每一次买卖券商收取佣金；重点挑选管理费和托管费更低的产品（低费率ETF清单），可减少投资成本。

　　所谓相关性，简单来说就是指两种资产间的涨跌关系，比如同涨同跌，简单理解就是正相关，一涨一跌，就是负相关，而涨跌没啥关系，也就可以理解为不相关。

　　ETF种类繁多，除了权益资产外，可以投资于商品期货、债券甚至海外市场。不少持有人选择持有沪深300ETF，标普ETF，搭配黄金类ETF或基准国债ETF，轻松完成一个跨品种、跨市场的多元化资产配置。

　　以A股为例，从配置的角度看，宽基选择A500、中证500、创业板指、恒生指数、红利低波，行业指数选择热门的国证芯片（科技）、细分食品（消费）、CS新能车（新能源），它们近十年的相关性如下：

　　数据来源：Wind，2015-2024，过往数据不代表未来，不作为指数推荐

　　宽基中证A500，还有创业板、细分食品、CS新能车、国证芯片，都和其他至少3个指数的相关性在0.70以上，所以假如我们选择相关行业，要注意避免重复配置的可能性；

　　红利低波和其他指数的相关性普遍不高，大多在0.50以下，所以可以将红利低波拎出来，较为独立地看待；

　　恒生指数和A股的指数们相关性较小，甚至很多是负相关，也可以考虑作为资产配置中的一环。

　　哑铃策略是一种分散投资的策略，得名于其形状类似哑铃的特点，即在两个极端风格投资较多，中间投资较少，体现的是通过不同风格的品种，以期实现风险平衡（或对冲）的资产配置思路。

　　具体到投资领域的应用，就是在杠铃两端分别下注，一端偏进攻，另一端偏防御。这样能保证无论是极致乐观还是极致悲观情况发生时，都有获利的那一面，避免两头皆输，从而提升“反脆弱”的能力。

　　无论牛市来了与否、也无论这轮行情持续多久，指数投资大时代的号角已吹响。初入股市的投资者，面临选股难，也不用畏惧，可以借助流动性好的ETF，实现分散投资、组合配置哦！

　　风险提示：部分数据具有时效性，并非基金宣传推介材料亦不构成任何法律文件，本材料所载观点不代表任何投资建议或业绩承诺。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。以上涉及指数、ETF及个股，不作为推荐。以上观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。市场有风险，投资需谨慎。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。

　　上述基金风险等级为R4（中高风险），以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。

　　投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

　　上述基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。

　　以上基金含境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，以上基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

　　港股市场实行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

　　本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。