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　　基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　投资目标 在有效控制风险的前提下，追求中长期稳定且超越业绩比较基准的投资回报。

　　投资策略 本基金以股票品种为主要投资标的，以自下而上的股票优选策略为主，辅以自上而下的类别资产配置、行业资产配置，通过综合运用财务品质、经营品质和市场品质三大评估体系，优选具有长期发展潜力的上市公司股票进行投资，并在投资运作的各个环节实施全面风险预算管理。

　　风险收益特征 本基金属于证券投资基金中风险水平适中的品种，在投资管理全过程中严格实施风险预算管理，在明确的风险预算目标范围内追求稳定的超额收益率。

　　注1:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　注2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例范围为基金资产净值的40-95%，债券投资比例范围为基金资产净值的0%-55%。本基金应自2005年1月12日基金合同生效日起六个月内，达到本基金合同第11条规定的投资比例限制。截至本报告期末，本基金符合上述要求。

　　谢京先生 投资管理部总监，本基金的基金经理，天治财富增长证券投资基金的基金经理。 2005-8-29 - 15 经济学硕士,证券投资、基金管理从业经验15年，曾任职于国泰证券有限公司北京分公司、中利投资有限责任公司、上海金路达投资管理有限公司，期间主要从事证券分析、研究和投资管理等工作。2003年1月加入天治基金管理有限公司从事证券研究和基金管理工作，现任公司投资管理部总监、本基金的基金经理及天治财富增长证券投资基金的基金经理。

　　注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治品质优选混合型证券投资基金基金合同》、《天治品质优选混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

　　报告期内本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、公司《公平交易制度》及《异常交易监控与报告制度》。

　　本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。

　　报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、涉嫌市场操纵和涉嫌利益输送的异常交易行为。

　　2009年一季度触底之后，各项经济指标在二季度都出现持续回升的迹象，中国经济已经呈现出逐步复苏的迹象。随着经济刺激政策和十大产业振兴计划的落实与实施，诸多行业景气初步回升。尤其是房地产、汽车等先导性行业，出现了产销两旺和量价齐升的局面，预示着经济复苏的步伐仍将持续。此外，自去年下半年全球金融危机全面爆发后，央行开始采取宽松的货币政策，逐步将利率水平降到近年来的低点，并对金融机构进行窗口指导，放松信贷。今年以来，金融机构的新增贷款大幅增加，上半年金融机构的新增贷款达到7.4万亿元，已经超过2008年全年水平。如此大规模的释放流动性加之对经济见底复苏的预期，推动A股沪深两市上半年大涨60%。特别是二季度，在地产、金融、采掘等蓝筹股的带动下，上证指数直逼3000点关口。

　　本基金一季度投资策略偏于保守，净值表现不甚理想。鉴于经济复苏的趋势逐步明确，以及流动性因素对于资本市场的推动，我们在二季度适度加大了股票投资部分的比例。同时，基于经济复苏和通胀预期的投资主线，我们重点配置地产、金融、煤炭和新能源等行业中的优质公司，降低了医药、建筑建材和食品饮料等偏防御类行业板块的配置比例。经过仓位和组合结构的调整，本基金二季度业绩有了明显改善和提高，净值增长率为16.43%，略低于业绩比较基准。

　　我们认为，在完成估值回归之后，市场未来的走向将依赖于实体经济的恢复能否超出预期，因为支撑股市的根基归根到底依然是经济基本面。因此，下一阶段投资标的的选择应着眼于公司业绩的增长情况。重点关注房地产、券商、保险、煤炭、汽车、家电、电力设备、银行等行业，并挖掘新能源、军工、并购重组、区域经济等主题方面的投资机会。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。