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　　近日,鹏华基金2026年一季度报告已披露完毕,鹏华基金主动权益团队坚守“基本面投资”与“长期价值”投资理念,以成熟多元的投研体系应对市场不确定性,形成了差异化但逻辑清晰的投资观点,在核心资产与新兴赛道的布局中各有侧重,共同构建起覆盖价值、成长、周期、科技、医药等多领域的多元投资矩阵。

　　一季度,中东地缘冲突成为影响全球资产定价的重要因素,鹏华基金主动权益团队在面对这一挑战中展现了不同的智慧。

　　鹏华中国50混合基金经理王云鹏提出了“反内卷”+“反脆弱”的组合构建思路。他将煤炭、黄金、油运等资产定义为“反脆弱”资产,认为其扎实的资产负债表和自身运行规律能在冲击中受益,成为组合的“压舱石”。同时,他看好处于盈利、库存、产能周期“三周期耦合”右侧的化工行业,在操作层面,一季度布局了部分处于底部的精细化工标的,化工方向的持仓以精细化工和农化为主。

　　鹏华价值驱动混合基金经理张华恩则看到了危机中的机遇。他认为,中东冲突可能冲击海外脆弱的供应链,从而凸显中国以新能源为代表的优质供应链的稳定性。他的组合加大了对新能源锂电材料、工程机械等中长期产业方向的布局。

　　面对市场波动,鹏华盛世创新混合(LOF)基金经理伍旋表现得较为审慎。他基于对资本的“极度珍惜”,在市场因外部扰动出现非理性下跌时,才果断利用优质买点回补仓位,并进行了“压降高波动、向胜率倾斜”的结构调整,逢低增配了优质银行股和高端消费龙头。截至2026年3月31日,鹏华盛世创新混合(LOF)A过去一年净值增长率为19.42%,同期业绩比较基准为11.53%,展现一定的超额收益能力。

　　鹏华基金多位基金经理在一季度表达了对消费、医药等核心资产长期价值的坚定信心,并进行了对应布局。

　　基金定期报告显示,截至2026年3月31日,鹏华优质治理混合(LOF)A过去一年净值增长率33.09%,同期业绩比较基准为11.53%,基金经理陈金伟阐述了对消费板块的看好逻辑。他认为,消费行业的基本面正处于从底部缓慢复苏的过程,市场对消费的极度悲观源于长期的“通缩预期”。他看好三大方向:服务消费(如旅游、体育、游戏等)、大众消费(尤其下沉市场)以及刚需属性的消费医疗。陈金伟强调,其布局消费并非基于避险,而是看好消费板块持续数十年的变化以及可能持续数年的牛市,这是将消费作为“进攻”而非“防守”来看待。

　　在医药领域,金笑非管理的鹏华医药科技股票A表现较为出色,据基金定期报告显示,截至2026年3月31日,过去五年净值增长率为27.36%,同期业绩比较基准-34.25%,凸显其优秀的管理能力。金笑非指出,一季度医药板块走势与市场并不同步,在市场调整末期表现出较强韧性。他虽对创新药板块的上涨持续性保持观察,但会密切跟踪一季报中超预期的非创新药细分方向。鹏华健康环保混合基金经理蒋鑫则明确表示,一季度持仓仍以医药和新能源为主,并认为创新药和医疗设备已出现拐点,未来将加仓那些逻辑存在但股价超跌的行业和个股。

　　在稳住价值底仓的同时,鹏华基金对代表未来方向的“新兴赛道”保持了高度热情和深入研究,布局集中在AI、新能源、商业航天等领域。

　　AI产业链仍是多位基金经理关注的焦点。鹏华创新驱动混合基金经理杨飞认为,科技产业的中长期投资由产业趋势决定。鹏华创新驱动混合一季度大幅加仓存储产业链(存储芯片、设备),并在算力资产内部调整结构,加仓光互联新技术(如CPO产业链)。鹏华核心优势混合基金经理黄奕松也沿着AI衍生的基础设施硬件环节进行配置,重点布局光学和PCB上游材料,同时看好国产存储设备在历史级盈利大周期下的替代机会。

　　鹏华远见精选混合发起式基金经理王子建立足宏观视野,他将当下定义为“以AI为主要驱动力的第四次科技革命的起点”,并密切关注AI Agent时代到来带来的算力需求爆发。同时,他从“世界秩序重大变化的拐点”这一高度,关注贵金属、战略资源(工业金属、稀有金属)因“资源民族主义”抬头而带来的价值重估机会。

　　在新能源领域,基金经理们看到了能源危机背景下的新机遇。一季报数据显示,截至2026年3月31日,鹏华环保产业股票基金近一年净值增长率56.81%,同期业绩比较基准31.70%,基金经理孟昊认为,地缘冲突凸显了能源安全的重要性,新能源是实现能源安全、独立和可控的必然抓手。他围绕储能和锂电产业加大布局。鹏华碳中和主题混合基金经理闫思倩也指出,能源替代产业链机会较大,中国有优势的新能源产业链值得重估。

　　此外,商业航天作为前沿赛道也被多次提及。鹏华研究精选混合基金经理王海青基于对商业航天的看好,增加了光伏的配置。