博时宏观观点:地缘扰动未消市场震荡或将延续188金宝博- 金宝博官方网站- APP下载
2026-04-14188金宝博,金宝博官方网站,金宝博APP下载
美伊战事对市场的扰动预计仍将延续:债市整体偏震荡,短端或相对有支撑。A股将聚焦财报,资源品、科技和先进制造有望占优。原油、黄金均偏中性,中期看黄金或更为乐观。
海外方面,美伊地缘冲突略虽有缓和但仍有波折,油价暴涨推升3月美国通胀,CPI符合预期,核心CPI低于预期,美联储Q2继续观望,美债/美元/黄金对战争定价或已较为充分,预计流动性环境趋于缓和。
国内方面,中东地缘局势升温造成能源供给扰动,石油链快速涨价,3月PPI环比大幅上涨1.0%,PPI同比从上月的-0.9%改善至0.5%,结束连续41个月的负增长。油价短期仍为高中枢、高波动,加之去年通胀低基数,CPI和PPI同比预计仍将震荡上行。
市场策略方面,债券方面,上周债市收益率整体下行,超长端领涨,资金宽松下短端已较为拥挤,超长端在利空因素逐渐出尽后进入利差压缩行情。美伊冲突超预期缓和,但长期来看油价中枢有望系统性抬升,债市关注点逐渐由胀到滞,长端或存在一定交易性机会。短期来看,美伊冲突结局仍存在不确定性,建议关注意外反复带来的波段机会。预计债市整体偏震荡,短端相对更有支撑,建议逆向博弈,重视高票息资产和长久期资产的配置价值。
A股方面,近一周A股市场受地缘冲突缓和影响,出现阶段性反弹。往后看,短期全球资本市场预计将围绕美伊冲突事件性催化定价。尽管局势逐步从“单边失控升级”,转向“有边界的博弈与预期管理”,但双方的停战诉求差异仍较大、以及美军仍在调兵遣将是事实,使得后续局势仍处于多变状态,波动率或难以快速下降。落到资产定价维度,A股相较其他资产或更具韧性,且预计市场情绪低点或基本清晰、微观流动性或基本稳定。结构方面,4月建议聚焦财报,资源品、科技与先进制造有望占优。
港股方面,短期继续防御海外风险扰动,中期美元流动性缓和与国内基本面企稳有望支撑成长风格。
原油方面,地缘冲击叠加各国能源安全考量加剧,油价短期预计将延续高中枢、高波动,警惕地缘冲突长期化反噬需求。
黄金方面,短期仍受流动性收紧压制,但定价或较为充分,中期待战争缓和、安全叙事重现后有望迎来新变化。
(风险提示:近期黄金波动较大,投资黄金基金需充分认识风险,结合自身风险承受能力审慎决策。同时可持续关注全球宏观经济走势,全球央行购金情况以及相关政策动态。)
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三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
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